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- Jan 12 Fri 2007 21:35
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- Jun 13 Fri 2008 13:34
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各家 網內互打免費的方案
打網內是相當吃重，幾乎佔了帳單超過60％以上的人，可以考慮看看類似的費率 很適合情侶、公司、集團目前有出方案的電信公司有：台哥大、遠傳、威寶、亞太 及 PHS大眾電信
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台哥大、遠傳、威寶、亞太 及 PHS大眾電信
- Mar 16 Sun 2008 14:50
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各類型房貸比較
各類型房貸比較：一、政府優惠房貸1、訂價基礎：中華郵政2年期定儲機動加碼0.875個百分點，現為3.16%
2、貸款額度：北市-250萬元;其他地區-200萬元
3、申貸資格：年滿20歲，每人限購1戶
4、利率加碼自動遞減功能：無
5、適用客戶：希望利率穩定且有固定還款來源者;例如：新購族、未曾用過政府優惠房貸者
6、備註：隨中華郵政2年期定儲機動利率機動調整，貸款期間最長20年
2、貸款額度：北市-250萬元;其他地區-200萬元
3、申貸資格：年滿20歲，每人限購1戶
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5、適用客戶：希望利率穩定且有固定還款來源者;例如：新購族、未曾用過政府優惠房貸者
6、備註：隨中華郵政2年期定儲機動利率機動調整，貸款期間最長20年
- Dec 21 Fri 2007 12:18
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遺產低於 1,800 萬 投資型保單稅負反升
【經濟日報╱記者 陳美珍】
投資型保單課稅方式大翻盤，以課徵保險公司保費所得稅的方式，替代對要保人的保險給付課徵遺產稅，結果卻未必會對投資人有利。特別是保險給付合併遺產總額在1,800萬元以下的投資人，所得稅、遺產稅雙重免稅待遇意外破局，投資稅負將會上升。
根據財金主管機關取得的共識，投資型保單視同一般保險商品，要保人享有保險給付免遺產稅後，保險公司就不再只是「導管」角色，主張風險由要保人自行負責。因此，包括要保人支付的保費，與分離帳戶中產生的孳息收益，都要先納入保險公司所得課徵25%的所得稅，最後再以保險給付形態，交付要保人或其指定的受益人。
舉例來說，甲向A公司購買投資型保單，保費是100元，到期給付連同保險孳息總計200元。A保險公司過去可全數提列為保險準備，200元完全不必課稅，並可全數支付給要保人；財金主管機關研擬的新措施，A保險公司收取的保費及其孳息200元，均需列為保險公司收入，先課徵25%即50元的所得稅後，剩餘的150元才是保險給付。
對要保人來說，過去購買投資型保單包含保險與投資的收益，並無所得稅稀釋，縱使屬於投資收益的分離帳戶所得需課徵遺產稅，但遺產總額平均在1,800萬元以內者，依法仍享有免稅。現況下，只要不是鉅額保單或被視為有租稅規劃嫌疑的保單，一般人購買投資型保單，稅負幾近是零。
新課稅原則卻對全體投資人都不利。改課所得稅結果，保險公司的保費收入須負擔25%所得稅，未來勢將轉嫁在保費水準與投資收益上。財政部也認為，保費上升、投資收益下降是必然趨勢。
財金單位重整投資型保單課稅原則，雖將對保險市場帶來衝擊，卻具有公平課稅，與拉平個別投資商品稅負待遇的正面意義。相較於銀行、證券等產業的金融商品，投資型保單打著保險給付免稅旗號，行投資之實，以致對其他金融商品不公平的現況，也將多少獲得紓減。
【2007/12/21 經濟日報】
- Dec 21 Fri 2007 11:58
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投資型保單 課25%營所稅
【經濟日報╱記者陳美珍／台北報導】
投資型保單課稅大逆轉。經行政院協調達成「一端課稅」原則下，財政部將改對保險業收取投資型保單的保費收入，課徵25%營所稅；投資人取得包括投資收益在內的保險給付，則全數視為保險給付免徵遺產稅。 依行政院與財金主管機關達成的共識，投資型保單的保險收益雖可免徵遺產稅，卻將隱含所得稅負成分。所得稅課稅效應將使投資人購買的投資型保單，連帶面臨保費上升、投資收益縮水的局面。 財政部昨（20）日已就這項決議，與保險業者會商。據瞭解，保險業者並不反對投資型保單的保費收入課徵25%的營利事業所得稅，但認為這筆屬於要保人分離帳戶中的投資收益，保險公司只是「過路財神」角色，最後全數都要交付給投資人，因此必須要能100%提列保險準備金，但已遭財政部否決。 據瞭解，目前保險公司收取投資人購買投資型保單的保費後，均已在帳上列為收入，但按照行政院金管會保險局的規定，保險公司可提列100%保險準備。因此形成，保險公司收取投資型保單的保費收入，並提列100%保險準備後，保費收入等同為零，國稅局根本課不到保險公司的所得稅。 行政院政務委員何美玥上周邀集財政部長何志欽與金管會副主委張秀蓮，討論投資型保單課稅爭議，行政院也同意，投資型保單不管是保險公司或要保人，兩端都難以課稅的現況必須改變。財政部則同意，若業者要求投資型保單保障加投資的帳戶收益，應視為保險給付免徵遺產稅，保險業者就必須就收取的保費繳納25%所得稅。 昨天的會議，財政部清楚表達政府對投資型保單的課稅立場。保險業者則對投資型保單的保費收入不能提列保險準備，態度保留，雙方將再溝通。 財政部說，投資型保單有關投資收益帳戶的課稅爭議不涉及修法，若業者同意投資型保單視同一般人身壽險保單，其課稅的處理方式就不能出現「一國兩制」。財政部強調，目前所有的保險商品都沒有提列100%保險準備的情況，縱使金管會保險局的行政命令同意這項做法，財政部仍可就稅務會計做不同的處理原則，以確保投資型保單不會出現兩頭課不到稅的情況。【2007/12/21 經濟日報】
投資型保單課稅大逆轉。經行政院協調達成「一端課稅」原則下，財政部將改對保險業收取投資型保單的保費收入，課徵25%營所稅；投資人取得包括投資收益在內的保險給付，則全數視為保險給付免徵遺產稅。 依行政院與財金主管機關達成的共識，投資型保單的保險收益雖可免徵遺產稅，卻將隱含所得稅負成分。所得稅課稅效應將使投資人購買的投資型保單，連帶面臨保費上升、投資收益縮水的局面。 財政部昨（20）日已就這項決議，與保險業者會商。據瞭解，保險業者並不反對投資型保單的保費收入課徵25%的營利事業所得稅，但認為這筆屬於要保人分離帳戶中的投資收益，保險公司只是「過路財神」角色，最後全數都要交付給投資人，因此必須要能100%提列保險準備金，但已遭財政部否決。 據瞭解，目前保險公司收取投資人購買投資型保單的保費後，均已在帳上列為收入，但按照行政院金管會保險局的規定，保險公司可提列100%保險準備。因此形成，保險公司收取投資型保單的保費收入，並提列100%保險準備後，保費收入等同為零，國稅局根本課不到保險公司的所得稅。 行政院政務委員何美玥上周邀集財政部長何志欽與金管會副主委張秀蓮，討論投資型保單課稅爭議，行政院也同意，投資型保單不管是保險公司或要保人，兩端都難以課稅的現況必須改變。財政部則同意，若業者要求投資型保單保障加投資的帳戶收益，應視為保險給付免徵遺產稅，保險業者就必須就收取的保費繳納25%所得稅。 昨天的會議，財政部清楚表達政府對投資型保單的課稅立場。保險業者則對投資型保單的保費收入不能提列保險準備，態度保留，雙方將再溝通。 財政部說，投資型保單有關投資收益帳戶的課稅爭議不涉及修法，若業者同意投資型保單視同一般人身壽險保單，其課稅的處理方式就不能出現「一國兩制」。財政部強調，目前所有的保險商品都沒有提列100%保險準備的情況，縱使金管會保險局的行政命令同意這項做法，財政部仍可就稅務會計做不同的處理原則，以確保投資型保單不會出現兩頭課不到稅的情況。【2007/12/21 經濟日報】
- Dec 13 Thu 2007 12:24
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投資海外未申報 虧大了
【經濟日報╱記者吳碧娥／台北報導】
很多投資人以為匯出資金到海外投資的隱密性高，就可以不申報，一旦被國稅局掌握資金流向海外，又沒有回存紀錄，最後可能會直接以匯出金額核課遺產稅，未申報還會被補稅加罰。 由於海外資金稽徵較為困難，通常單筆不超過20萬美元，又不是密集性的匯出，只要匯出時間超過五年以上，國稅局追蹤就比較困難，因此在最低稅負制實施後，將資金匯出國外購買海外保單、境外基金，已成為富人偏好的避稅管道。 曾經發生過一起案例，王先生於94年8月間死亡，中區國稅局追查其在89年間出售土地而取得的1億餘元資金流向時，發現王先生以自己的名義購買美金投資國外長期債券，但遺產稅中卻未申報，繼承人也未提供相關資料，因此國稅局直接以當時匯出的美元金額，按王先生死亡時的匯率，核算為新台幣1億餘元，併入其遺產的投資項目，除需補繳遺產稅外，並以漏報處罰。 勤業眾信會計師事務所稅務部副總胡榮一分析，王先生是以資金匯出的方式購入國外長期債券，資金流向已先被國稅局掌握，但遺產稅中卻未申報，也沒有外匯資金結售回存的紀錄，國稅局會認定這筆投資仍有財產價值，因此就算這筆國外長期債券已轉換為其他財產，或是已實際發生損失，因為繼承人並未提供資料，例如這筆國外長期債券是否已到期出售，或是資金是否已結售回存王先生帳戶，才會被國稅局視為未盡協助義務，因此直接以王先生匯出海外的金額，核課財產價值。
【2007/12/13 經濟日報】
很多投資人以為匯出資金到海外投資的隱密性高，就可以不申報，一旦被國稅局掌握資金流向海外，又沒有回存紀錄，最後可能會直接以匯出金額核課遺產稅，未申報還會被補稅加罰。 由於海外資金稽徵較為困難，通常單筆不超過20萬美元，又不是密集性的匯出，只要匯出時間超過五年以上，國稅局追蹤就比較困難，因此在最低稅負制實施後，將資金匯出國外購買海外保單、境外基金，已成為富人偏好的避稅管道。 曾經發生過一起案例，王先生於94年8月間死亡，中區國稅局追查其在89年間出售土地而取得的1億餘元資金流向時，發現王先生以自己的名義購買美金投資國外長期債券，但遺產稅中卻未申報，繼承人也未提供相關資料，因此國稅局直接以當時匯出的美元金額，按王先生死亡時的匯率，核算為新台幣1億餘元，併入其遺產的投資項目，除需補繳遺產稅外，並以漏報處罰。 勤業眾信會計師事務所稅務部副總胡榮一分析，王先生是以資金匯出的方式購入國外長期債券，資金流向已先被國稅局掌握，但遺產稅中卻未申報，也沒有外匯資金結售回存的紀錄，國稅局會認定這筆投資仍有財產價值，因此就算這筆國外長期債券已轉換為其他財產，或是已實際發生損失，因為繼承人並未提供資料，例如這筆國外長期債券是否已到期出售，或是資金是否已結售回存王先生帳戶，才會被國稅局視為未盡協助義務，因此直接以王先生匯出海外的金額，核課財產價值。
【2007/12/13 經濟日報】
- Dec 11 Tue 2007 22:58
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熬過 6 年 定期定額基金 99% 賺錢
陳一姍／台北報導 [2007/12/11]
股災頻傳，十月境內基金規模首度縮水一百億，許多定期定額投資人也投鼠忌器出現停扣熱潮。台新銀行昨日公布追蹤理柏（Lipper）全球股票型基金十年績效的結果發現，定期定額只要熬過六年以上，九成九的基金可幫投資人賺錢。 大型民營金控高階經理人透露，由於十一月股票型基金全軍覆沒，申購金額比十月約少二成以上。投資人追高殺低的習慣，顯然不改。 昨日台新銀行以Lipper1996年7月到2006年7月全球股票型基金的績效統計顯示，六年是定期定額魔術數字，也就是扣款愈久，賺愈多，扣款期超過六年，幾乎所有基金都會幫你賺錢。 台新信託部對全球股票型基金做回溯測試，進一步推算半年、一年、三年、四年、五年、六年、七年到十年的基金報酬率狀況。結果顯示，只要能扣款超過六年，99.16％基金會幫投資人賺錢，平均報酬率82.74％。相反，如果只扣款半年，只有65％的基金可幫定期定額投資人賺錢，平均報酬率只有10.63％最低。
如果扣款一年以上，賺錢的機率會大大提高，將有74.17％基金可幫定期定額投資人賺錢，不過平均報酬率仍只有17.51％。即使扣款三年、四年、五年，基金賺錢的機率仍只有七成多。然而，一旦扣款超過六年，獲利機率就飆高到九成九以上。 投資魔術數字 扣款久賺更多 已經在財富管理業界十八年的台新協理鍾盛傳建議，投資人要以定期定額存退休金與子女教育基金，建議要選股票型基金，債券基金與能源、金屬礦業基金都不適合。原因是，債券型基金的波動性小，定期定額分散投資時點沒有意義；而能源金屬基金則又太偏鋒。鍾盛傳說，民眾應該把定期定額看成一種強制儲蓄，而不是投資。強制儲蓄只要選定一個可以長期向上的市場，就一路扣款，不需要轉換標的，也不要調整資產配置。「最好就是把他忘了，才會賺錢。」
分析：國人常常克服不了人性弱點，常將基金採股票方式短期進出，一來增加建置成本，二來殺進殺出，常常錯估行情低買高賣，不但沒賺還有可能慘賠。基金長時間方式投資，獲利決對是非常穩健。
股災頻傳，十月境內基金規模首度縮水一百億，許多定期定額投資人也投鼠忌器出現停扣熱潮。台新銀行昨日公布追蹤理柏（Lipper）全球股票型基金十年績效的結果發現，定期定額只要熬過六年以上，九成九的基金可幫投資人賺錢。 大型民營金控高階經理人透露，由於十一月股票型基金全軍覆沒，申購金額比十月約少二成以上。投資人追高殺低的習慣，顯然不改。 昨日台新銀行以Lipper1996年7月到2006年7月全球股票型基金的績效統計顯示，六年是定期定額魔術數字，也就是扣款愈久，賺愈多，扣款期超過六年，幾乎所有基金都會幫你賺錢。 台新信託部對全球股票型基金做回溯測試，進一步推算半年、一年、三年、四年、五年、六年、七年到十年的基金報酬率狀況。結果顯示，只要能扣款超過六年，99.16％基金會幫投資人賺錢，平均報酬率82.74％。相反，如果只扣款半年，只有65％的基金可幫定期定額投資人賺錢，平均報酬率只有10.63％最低。
如果扣款一年以上，賺錢的機率會大大提高，將有74.17％基金可幫定期定額投資人賺錢，不過平均報酬率仍只有17.51％。即使扣款三年、四年、五年，基金賺錢的機率仍只有七成多。然而，一旦扣款超過六年，獲利機率就飆高到九成九以上。 投資魔術數字 扣款久賺更多 已經在財富管理業界十八年的台新協理鍾盛傳建議，投資人要以定期定額存退休金與子女教育基金，建議要選股票型基金，債券基金與能源、金屬礦業基金都不適合。原因是，債券型基金的波動性小，定期定額分散投資時點沒有意義；而能源金屬基金則又太偏鋒。鍾盛傳說，民眾應該把定期定額看成一種強制儲蓄，而不是投資。強制儲蓄只要選定一個可以長期向上的市場，就一路扣款，不需要轉換標的，也不要調整資產配置。「最好就是把他忘了，才會賺錢。」
分析：國人常常克服不了人性弱點，常將基金採股票方式短期進出，一來增加建置成本，二來殺進殺出，常常錯估行情低買高賣，不但沒賺還有可能慘賠。基金長時間方式投資，獲利決對是非常穩健。
- Dec 11 Tue 2007 17:54
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財政部：投資型保單爭議 風險自負保險帳戶 課遺產稅
工商時報2007.12.11
【王信人／台北報導】
財政部賦稅署表示，投資型保單中的投資帳戶，要保人須自負風險，其性質為「投資」，而非保險，與一般衍生性金融商品相同，都要課徵遺產稅，以維持租稅公平。 台北市國稅局月前行文給某位專為有錢人進行租稅規劃的業者表示，投資型保單中屬於投資帳戶的部分要課稅，引發保險界、投保人的震撼。台北市國稅局表示，早在數年前，五區國稅局就做出對投資型保單課稅的共識，全國的課稅方法相同，並非只有台北市國稅局這麼做而已。 雖然金管會已表示，投資型保單的「保險給付」定義由金管會決定，必要時要把「投資」二個字拿掉，免得財政部誤解為投資要課稅。
【王信人／台北報導】
財政部賦稅署表示，投資型保單中的投資帳戶，要保人須自負風險，其性質為「投資」，而非保險，與一般衍生性金融商品相同，都要課徵遺產稅，以維持租稅公平。 台北市國稅局月前行文給某位專為有錢人進行租稅規劃的業者表示，投資型保單中屬於投資帳戶的部分要課稅，引發保險界、投保人的震撼。台北市國稅局表示，早在數年前，五區國稅局就做出對投資型保單課稅的共識，全國的課稅方法相同，並非只有台北市國稅局這麼做而已。 雖然金管會已表示，投資型保單的「保險給付」定義由金管會決定，必要時要把「投資」二個字拿掉，免得財政部誤解為投資要課稅。
- Nov 29 Thu 2007 15:03
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投資型保單 破解三大迷思：連六年 9%報酬率 才能還本
投資型保單成為近年來流行的商品，但其複雜的結構也常惹起消費糾紛，銀行主管說沒有不好的產品，只有不適合的產品，但是購買投資型保單的投資人要有耐心的長期投資準備，因為前置作業費用將吃掉大部分的獲利，績效恐怕要等五、六年以後才能看得見。要買投資型保單的投資人最好事先深思熟慮，因為第一年的光是買基金的前置費用高達5%以上，第二年甚至高達8%以上，而每年是否會賺得到5%到8%的報酬，還很難說。
迷思一：低保費高保障 保險銷售人員經常以低保費卻可享有高保障來吸引投資人，但仔細思考，投資型保單僅提供死亡與傷殘給付，大部分投資人應該都已投保此基本保單，投資型保單的保費只是重複投保相同保障，儘管保額高，投資人使用效益不高。若以每月2,000元的保費為例，可以購買其他長期看護或住院補助金等缺乏的保單更有用。 投資型保單計畫保費雖然可選擇逐漸遞減，但以某外銀規劃的保單為例，必須等到第六年度開始，保單費用才能全部運用至投資。 迷思二：高報酬
- Nov 26 Mon 2007 15:21
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共同基金 - 計價幣別的迷思
關於基金的計價幣別，其實原本不是太重要的課題，但身旁的朋友常常會問我這個問題?! . 在之前一直沒重視此問題，想說美元一直以來是強勢幣別，且許多商品報價多採用美元計價單位，但近期來美元因美國經濟次級風暴以來跌跌不休，讓我也開始重視手上美元計價共同基金是否會因此而損失...
根據網路搜尋結果加上各方資料顯示，統一分析成以下結論：
1.當我用台幣扣款時，若同ㄧ檔基金有兩個幣別，選擇強勢貨幣計價比較好!?
我想大家應該都聽過ㄧ些報章媒體的建議就是:"美元長期走貶，所以選擇以歐元計價的基金在匯率上比較有優勢"。老話ㄧ句，這個論述沒有實證數據支持，所以它只是建議。那我們來看看事實是什麼? 事實應該是不論用什麼幣別計價 ，台幣結算的報酬率應該都是一樣的。以美林新興歐洲為例(不好意思又是它，因為我對它比較熟悉)，我們到 Go Go FUND 上面去看，若以台幣結算，則該基金以美元計價或歐元計價的五年報酬率分是448.77%與448.94%(謎之聲: 齁! 破功了吧!差了0.17%)。拜託，那是匯率換算的尾差，這五年歐元兌美元漲了快20%，匯率真有差異的話，匯率真有差異的話報酬率不會只差0.17%低。 來上個數學課驗證一下，假設美林新興歐洲淨值是100億歐元，發行一億個單位，所以歐元計價的單位淨值是100歐元，假設歐元兌美元這時是1:1.36，這時以美元計價的單位淨值就是136美元。Kinopio這時用台幣兩萬塊各買1/2，假設美元對台幣是1:33，所以Kinopio的其中一萬塊換成303.03美元，拿到2.228個的單位，同理，歐元計價部份也可以拿到2.228個單位。咻~的一下過了一年，總淨值成長10%到110億歐元，歐元兌美元也從1:1.36漲到1:1.4，所以歐元的單位淨值就變成110歐元，美元單位淨值變成154美元(110 億x1.4/1億單位)，台幣結算的金額呢?歐元計價的部分是110x2.228x46.2=11,322.696，美元也是154x2.228x33= 11,322.696，所以報酬率是一樣的。上述證明得到幾個重要概念，(1)用台幣扣款時，不管我們是用美元還是歐元計價，買到的單位數都是一樣的。(2)計價幣別只是淨值的呈現方式，對報酬率沒有影響。(3)台幣結算的實質報酬為13.2296%，比總淨值成長的10%還多，是因為要把總淨值成長乘上歐元的成長(1.1x1.4/1.36=1.1323)，所以投資地區當地貨幣升值會增加台幣的實質報酬率，但跟計價幣別沒關係。
2.如果我用外幣扣款，我應該選擇弱勢貨幣計價，因為將來會有匯兌收益!?
學會上一題之後，後面的東西就簡單啦，這一題也先去 GO GO FUND 看看答案，發現美林新興歐洲五年報酬，以美元結算是447.94%，歐元則是 278.36%，所以這一題的答案的答案是圈，要選擇弱勢貨幣。真的是這樣嗎? 沿用上一題的假設，我們這一次分別用100歐元跟136美元去買，一開始就各持有一單位，後來總淨值成長10%，歐元兌美元由1.36變成1.4，因此歐元計價單位淨值變成 110，美元計價單位淨值為154，由淨值來看歐元與美元報酬率分別為10%及13.2%，似乎是美元報酬率比較好，但別忘了美元相對於歐元是貶了將近 3%，所以實質上的購買力也下降了，這也就是為什麼第一題當兩種幣別轉換為台幣時會是一樣的，因為轉換為台幣的過程已經實現了美元的貶值。從這一個問題引申出來的意義是(1)使用弱勢貨幣投資，在淨值報酬率上較佳是因為貨幣相對貶值的反應，但對實質購買力並沒有幫助(2)雖然實質購買力下降，但如果妳將美元用來消費美元商品通常不會立刻感受到購買力下降(因為匯率波動從原物料完全反映到成品需要一段時間，可參考凱因斯學派的菜單成本)，除非是購買進口商品才會立刻有感受。3.選擇投資地的貨幣計價在換匯的匯差上會比較有優勢!?
這一題也是錯的，為什麼呢?我們在銀行換外幣時，通常會出現所謂的匯差，而由於台灣並非國際貨幣組織成員，因此，必須統一以美元做為清算貨幣，所以我們在換歐元時其實是用台幣換美元(匯差A)，再用美元換歐元(匯差B2)，所以台幣換歐元時會比台幣換美元的匯差大，所以當我們投資歐洲地區時，若用台幣扣款，用歐元計價，就會被銀行賺走這個匯差。那如果用美元計價呢? 美元計價的方式就是我們申購時用台幣跟銀行換成美元給基金公司，基金公司再整批換成歐元去投資歐洲地區，但基金公司用美金換成歐元的成本通常比較低，所以在上述的(匯差B)會比我們自己去換有利，因此選擇當地貨幣計價並不會在換匯次數或匯差上更有優勢。
4.當一檔基金有歐元跟美元兩種貨幣，選美元計價就對了!?
最後終於有一題是對的了，其實從前面分析就可以知道這一題的答案，因為既然選擇幣別對於台幣結算報酬沒有差異，那重點就只剩下匯差的部份囉，上面那一題也得到結論，美元計價在匯差比較有優勢，所以答案就是，有選擇的時候，選美元計價就對了。
以上參考了 基智網Fund DJ 的討論區、奇摩知識+ 、GoGoFUND 各家文章，提供給大家參考！！
根據網路搜尋結果加上各方資料顯示，統一分析成以下結論：
1.當我用台幣扣款時，若同ㄧ檔基金有兩個幣別，選擇強勢貨幣計價比較好!?
我想大家應該都聽過ㄧ些報章媒體的建議就是:"美元長期走貶，所以選擇以歐元計價的基金在匯率上比較有優勢"。老話ㄧ句，這個論述沒有實證數據支持，所以它只是建議。那我們來看看事實是什麼? 事實應該是不論用什麼幣別計價 ，台幣結算的報酬率應該都是一樣的。以美林新興歐洲為例(不好意思又是它，因為我對它比較熟悉)，我們到 Go Go FUND 上面去看，若以台幣結算，則該基金以美元計價或歐元計價的五年報酬率分是448.77%與448.94%(謎之聲: 齁! 破功了吧!差了0.17%)。拜託，那是匯率換算的尾差，這五年歐元兌美元漲了快20%，匯率真有差異的話，匯率真有差異的話報酬率不會只差0.17%低。 來上個數學課驗證一下，假設美林新興歐洲淨值是100億歐元，發行一億個單位，所以歐元計價的單位淨值是100歐元，假設歐元兌美元這時是1:1.36，這時以美元計價的單位淨值就是136美元。Kinopio這時用台幣兩萬塊各買1/2，假設美元對台幣是1:33，所以Kinopio的其中一萬塊換成303.03美元，拿到2.228個的單位，同理，歐元計價部份也可以拿到2.228個單位。咻~的一下過了一年，總淨值成長10%到110億歐元，歐元兌美元也從1:1.36漲到1:1.4，所以歐元的單位淨值就變成110歐元，美元單位淨值變成154美元(110 億x1.4/1億單位)，台幣結算的金額呢?歐元計價的部分是110x2.228x46.2=11,322.696，美元也是154x2.228x33= 11,322.696，所以報酬率是一樣的。上述證明得到幾個重要概念，(1)用台幣扣款時，不管我們是用美元還是歐元計價，買到的單位數都是一樣的。(2)計價幣別只是淨值的呈現方式，對報酬率沒有影響。(3)台幣結算的實質報酬為13.2296%，比總淨值成長的10%還多，是因為要把總淨值成長乘上歐元的成長(1.1x1.4/1.36=1.1323)，所以投資地區當地貨幣升值會增加台幣的實質報酬率，但跟計價幣別沒關係。
2.如果我用外幣扣款，我應該選擇弱勢貨幣計價，因為將來會有匯兌收益!?
學會上一題之後，後面的東西就簡單啦，這一題也先去 GO GO FUND 看看答案，發現美林新興歐洲五年報酬，以美元結算是447.94%，歐元則是 278.36%，所以這一題的答案的答案是圈，要選擇弱勢貨幣。真的是這樣嗎? 沿用上一題的假設，我們這一次分別用100歐元跟136美元去買，一開始就各持有一單位，後來總淨值成長10%，歐元兌美元由1.36變成1.4，因此歐元計價單位淨值變成 110，美元計價單位淨值為154，由淨值來看歐元與美元報酬率分別為10%及13.2%，似乎是美元報酬率比較好，但別忘了美元相對於歐元是貶了將近 3%，所以實質上的購買力也下降了，這也就是為什麼第一題當兩種幣別轉換為台幣時會是一樣的，因為轉換為台幣的過程已經實現了美元的貶值。從這一個問題引申出來的意義是(1)使用弱勢貨幣投資，在淨值報酬率上較佳是因為貨幣相對貶值的反應，但對實質購買力並沒有幫助(2)雖然實質購買力下降，但如果妳將美元用來消費美元商品通常不會立刻感受到購買力下降(因為匯率波動從原物料完全反映到成品需要一段時間，可參考凱因斯學派的菜單成本)，除非是購買進口商品才會立刻有感受。3.選擇投資地的貨幣計價在換匯的匯差上會比較有優勢!?
這一題也是錯的，為什麼呢?我們在銀行換外幣時，通常會出現所謂的匯差，而由於台灣並非國際貨幣組織成員，因此，必須統一以美元做為清算貨幣，所以我們在換歐元時其實是用台幣換美元(匯差A)，再用美元換歐元(匯差B2)，所以台幣換歐元時會比台幣換美元的匯差大，所以當我們投資歐洲地區時，若用台幣扣款，用歐元計價，就會被銀行賺走這個匯差。那如果用美元計價呢? 美元計價的方式就是我們申購時用台幣跟銀行換成美元給基金公司，基金公司再整批換成歐元去投資歐洲地區，但基金公司用美金換成歐元的成本通常比較低，所以在上述的(匯差B)會比我們自己去換有利，因此選擇當地貨幣計價並不會在換匯次數或匯差上更有優勢。
4.當一檔基金有歐元跟美元兩種貨幣，選美元計價就對了!?
最後終於有一題是對的了，其實從前面分析就可以知道這一題的答案，因為既然選擇幣別對於台幣結算報酬沒有差異，那重點就只剩下匯差的部份囉，上面那一題也得到結論，美元計價在匯差比較有優勢，所以答案就是，有選擇的時候，選美元計價就對了。
以上參考了 基智網Fund DJ 的討論區、奇摩知識+ 、GoGoFUND 各家文章，提供給大家參考！！
- Nov 19 Mon 2007 17:11
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買這樣的基金就對了！
就在2007 年美國因次級房代影響，如預期再度升息一碼，受到這一場全球股市的震撼教育，相信許多人對於投資有了更深一層的體會，孤注一擲的人少了，重視分散投資的人變多了，這樣的轉變應該是件好事。
今天在網路上無意間看到有人開始透過模擬投資組合的方式，扮演全球組合基金經理人的角色，其中，有好多虛擬組合基金讓我眼睛一亮，包含「全球動物園虛擬組合基金」、「全球菜籃族精選組合基金」、「不要命虛擬組合基金」、「胖雞冬眠組合基金」…果 真是創意十足令人佩服，只可惜，這些創意在一般的基金公司不容易落實，要不然基金市場可就熱鬧了。趁這個機會也分享一下，我個人篩選基金的淺見，請大家多 多指教，投資市場沒有一定的公式可循，少有人可以準確猜到明天市場的走勢，不過對於基金的特性與表現，卻是你我在投資前所必須做的基本功課。
今天在網路上無意間看到有人開始透過模擬投資組合的方式，扮演全球組合基金經理人的角色，其中，有好多虛擬組合基金讓我眼睛一亮，包含「全球動物園虛擬組合基金」、「全球菜籃族精選組合基金」、「不要命虛擬組合基金」、「胖雞冬眠組合基金」…果 真是創意十足令人佩服，只可惜，這些創意在一般的基金公司不容易落實，要不然基金市場可就熱鬧了。趁這個機會也分享一下，我個人篩選基金的淺見，請大家多 多指教，投資市場沒有一定的公式可循，少有人可以準確猜到明天市場的走勢，不過對於基金的特性與表現，卻是你我在投資前所必須做的基本功課。
- Nov 19 Mon 2007 17:05
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基金投資，也要先「探聽」清楚！
全球股市大地震，不時聽到有人幾天內就大賠10-20%，對於這樣的震撼教育，他們簡直感到不可思議，進一步問他們：「買的是什麼類型的基金？」得到的答案並不意外。事實上，基金，和你我一樣，都有其獨特的「個性」，而有些基金原本的特性正是如此，有的人還搞不清楚基金的特性，就單憑業務人員的一句話：「買這支，會漲！」而盲目下聘，最後，只能怪自己當初沒有「探聽」清楚。目前，國內外基金已將近1,000檔，隨著總代理制度的通過，許多海外基金也將持續引進台灣，面對各式各樣基金公司的DM或 報章雜誌的報導，是否常覺得眼花撩亂、不知從何開始讀起？每份基金文宣上面密密麻麻的數字、符號及圖表，從投資哲學、投資範圍、基金規模、相關費用到各種 的報酬、風險指標，到底代表什麼意思？雖然這些內容看起來既生硬又不有趣，卻是投資前的基本功夫，了解這些簡單的基本資訊，至少讓自己更明白，投資的究竟 是一檔什麼樣的基金。
