萬寶周刊 日期：2007/10/22
與袋鼠共舞 澳洲基金蹬高高 澳洲野生大袋鼠往上一蹬可跳4公尺高，堪稱跳高健將，不過澳洲會跳高的可不是只有袋鼠而已，今年澳洲股市和澳元更是跳高雙雄！ 7月24日澳洲股市指數為6455點，次貸風暴8月17日最低跌到5670點，下跌12.16％，迄10月12日已漲至6760點，不只收復跌點，還創下歷史新高！總計今年以來澳股已上漲18.86％。 7月24日1澳元兌0.8816美元，8月17日最低跌至0.7973，大跌9.56％，至10月12日已回升至1澳元兌0.9042美元，則創下23年新高！總計今年以來澳元對美元升值逾14.7％。
◎原物料與礦產資源雄厚 表現優於歐美 在澳洲股、匯跳高雙雄支撐下，澳洲基金跳得更高！國內已核備的澳洲基金共有五檔，今年以來迄10月12日漲幅都在39％以上，平均則為42.27％，表現非常亮麗。 澳洲其實屬於成熟國家，為何澳洲股市的表現可以比美國、歐洲等成熟經濟體好太多呢？ 對此，摩根富林明資產表示，「澳洲，是一個兼具成熟國家穩健與新興市場活力的市場」，澳洲股市表現比美國、歐洲等區塊好，最主要是因為澳洲擁有豐富原物料與礦產，全世界兩大綜合礦業公司必和必妥(BHP)與力拓(Rio Tinto)都在澳洲。
◎礦業佔指數15％ 華頓投信總經策略研究部資深經理林秋瑾也表示，澳洲富含礦產資源，包括煤、石油、天然氣、銅、黃金、鉛等天然資源藏量豐富，主要出口品約半數為原物料，其中26％為礦業品，24％為燃料，礦業對澳洲經濟具有舉足輕重的地位。 海外投顧業者也指出，澳洲前五大權值股全為礦業和金融業，尤其礦業就佔其指數的15％，其中BHP佔9％，而BHP年初才25澳元、現在為45澳元，上漲80％﹔Rio Tinto年初約74澳元、現在111澳元，上漲50％都創新高。
◎澳幣利息高 利差交易盛行 不只股市漲，澳幣也是非常強勁！澳洲是對中國的原物料最大輸出口，今年中國公佈第2季GDP高達11.9％時，市場因此更加看好澳洲，當時澳元兌美元一度藉該題材沖高至1：0.8873美元，不過碰到股災又掉回0.79左右，現在則來到0.904，創下近23年新高。 外匯交易非常活絡的兆豐銀行其財務部門指出，如果以目前一個月定存利率5.05％為例，借日幣買澳幣約有3~4％利差，借台幣買澳幣也有2％以上利差，所以澳幣不只是國際間利息水平相對高的幣別，也是國際間利差交易的熱門幣別。
◎澳洲央行未降息 只是暫停升息 海外投顧業者也表示，澳元原本也處在升息抑制通膨的循環當中，在本波次級房貸風暴中，澳洲麥格里等銀行略受波及，澳洲央行也採取滅火動作，但「並未降息，只是暫停升息」。一般國家如果停止升息，貨幣應該會走軟，但是澳幣仍強強滾，就是因為原物料！而據瞭解，市場仍相當看好澳幣，更預期「加幣與澳幣」會是下兩個突破1美元關卡的幣別！
◎礦業公司現金多 併購盛行提振股價 對於澳洲股市後勢，摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈指出，投資澳洲不能不看其原物料價值，礦業公司現金充沛，但可開採礦源有限，使得近年來全球礦業類股間合併活動盛行，包括 Rio Tinto準備併購加拿大鋁業、BHP Billiton、Zinifex 等公司皆可能有併購或被併購的機會，可望持續提振礦業類股價表現。 且澳洲企業近年利用澳幣強勢，積極透過購併快速擴大海外市場。「 JF澳洲基金 」主要持股之一的保險公司QBE購併美國兩家保險業，使美國佔其市場比重提高至 40％，更帶動QBE上半年每股獲利成長率高達47％。此外，退休基金佔澳洲股市約四成比重，向來是股市穩定籌碼來源，依往例，新會計年度於7月展開，經國會審核之投資預算自9月起陸續進入股市，也有助澳洲股市資金動能。
◎澳洲本益比約17倍 相較亞股不高 根據JPMorgan的數據顯示，至10月15日為止，澳洲的本益比約17.7倍，雖比2005年的15.6倍增加不少，但仍較去年的18.9倍為低，且相較其它亞洲股市，澳洲股市本益比並不高。 例如亞太不含日本的本益比為18.3倍、中國高達26.9倍、香港18.9倍、印度25.2倍﹔新加坡和印度尼西亞分別有18.5和18.1倍，連菲律賓都高達19.5倍。因此，澳股的本益比相對合理。
分析：最近澳洲的表現十分出色，加上澳洲金融業趨於成熟，在目前美元看跌的趨勢，原物料及礦業雙雙看漲，澳洲在各方面俱備良好條件下，它將是最棒的投資市場。
與袋鼠共舞 澳洲基金蹬高高 澳洲野生大袋鼠往上一蹬可跳4公尺高，堪稱跳高健將，不過澳洲會跳高的可不是只有袋鼠而已，今年澳洲股市和澳元更是跳高雙雄！ 7月24日澳洲股市指數為6455點，次貸風暴8月17日最低跌到5670點，下跌12.16％，迄10月12日已漲至6760點，不只收復跌點，還創下歷史新高！總計今年以來澳股已上漲18.86％。 7月24日1澳元兌0.8816美元，8月17日最低跌至0.7973，大跌9.56％，至10月12日已回升至1澳元兌0.9042美元，則創下23年新高！總計今年以來澳元對美元升值逾14.7％。
◎原物料與礦產資源雄厚 表現優於歐美 在澳洲股、匯跳高雙雄支撐下，澳洲基金跳得更高！國內已核備的澳洲基金共有五檔，今年以來迄10月12日漲幅都在39％以上，平均則為42.27％，表現非常亮麗。 澳洲其實屬於成熟國家，為何澳洲股市的表現可以比美國、歐洲等成熟經濟體好太多呢？ 對此，摩根富林明資產表示，「澳洲，是一個兼具成熟國家穩健與新興市場活力的市場」，澳洲股市表現比美國、歐洲等區塊好，最主要是因為澳洲擁有豐富原物料與礦產，全世界兩大綜合礦業公司必和必妥(BHP)與力拓(Rio Tinto)都在澳洲。
◎礦業佔指數15％ 華頓投信總經策略研究部資深經理林秋瑾也表示，澳洲富含礦產資源，包括煤、石油、天然氣、銅、黃金、鉛等天然資源藏量豐富，主要出口品約半數為原物料，其中26％為礦業品，24％為燃料，礦業對澳洲經濟具有舉足輕重的地位。 海外投顧業者也指出，澳洲前五大權值股全為礦業和金融業，尤其礦業就佔其指數的15％，其中BHP佔9％，而BHP年初才25澳元、現在為45澳元，上漲80％﹔Rio Tinto年初約74澳元、現在111澳元，上漲50％都創新高。
◎澳幣利息高 利差交易盛行 不只股市漲，澳幣也是非常強勁！澳洲是對中國的原物料最大輸出口，今年中國公佈第2季GDP高達11.9％時，市場因此更加看好澳洲，當時澳元兌美元一度藉該題材沖高至1：0.8873美元，不過碰到股災又掉回0.79左右，現在則來到0.904，創下近23年新高。 外匯交易非常活絡的兆豐銀行其財務部門指出，如果以目前一個月定存利率5.05％為例，借日幣買澳幣約有3~4％利差，借台幣買澳幣也有2％以上利差，所以澳幣不只是國際間利息水平相對高的幣別，也是國際間利差交易的熱門幣別。
◎澳洲央行未降息 只是暫停升息 海外投顧業者也表示，澳元原本也處在升息抑制通膨的循環當中，在本波次級房貸風暴中，澳洲麥格里等銀行略受波及，澳洲央行也採取滅火動作，但「並未降息，只是暫停升息」。一般國家如果停止升息，貨幣應該會走軟，但是澳幣仍強強滾，就是因為原物料！而據瞭解，市場仍相當看好澳幣，更預期「加幣與澳幣」會是下兩個突破1美元關卡的幣別！
◎礦業公司現金多 併購盛行提振股價 對於澳洲股市後勢，摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈指出，投資澳洲不能不看其原物料價值，礦業公司現金充沛，但可開採礦源有限，使得近年來全球礦業類股間合併活動盛行，包括 Rio Tinto準備併購加拿大鋁業、BHP Billiton、Zinifex 等公司皆可能有併購或被併購的機會，可望持續提振礦業類股價表現。 且澳洲企業近年利用澳幣強勢，積極透過購併快速擴大海外市場。「 JF澳洲基金 」主要持股之一的保險公司QBE購併美國兩家保險業，使美國佔其市場比重提高至 40％，更帶動QBE上半年每股獲利成長率高達47％。此外，退休基金佔澳洲股市約四成比重，向來是股市穩定籌碼來源，依往例，新會計年度於7月展開，經國會審核之投資預算自9月起陸續進入股市，也有助澳洲股市資金動能。
◎澳洲本益比約17倍 相較亞股不高 根據JPMorgan的數據顯示，至10月15日為止，澳洲的本益比約17.7倍，雖比2005年的15.6倍增加不少，但仍較去年的18.9倍為低，且相較其它亞洲股市，澳洲股市本益比並不高。 例如亞太不含日本的本益比為18.3倍、中國高達26.9倍、香港18.9倍、印度25.2倍﹔新加坡和印度尼西亞分別有18.5和18.1倍，連菲律賓都高達19.5倍。因此，澳股的本益比相對合理。
分析：最近澳洲的表現十分出色，加上澳洲金融業趨於成熟，在目前美元看跌的趨勢，原物料及礦業雙雙看漲，澳洲在各方面俱備良好條件下，它將是最棒的投資市場。
